রুয়ান্ডা সরকারি ঋণ (জিডিপি-এর %)

সরকারি ঋণ, যা পাবলিক ডেট নামেও পরিচিত, একটি সরকারের বাজেট ঘাটতি এবং সময়ের সাথে সাথে জনহিতকর বিনিয়োগের অর্থায়নের জন্য গৃহীত মোট আর্থিক বাধ্যবাধকতাকে বোঝায়। এই সূচকটি সাধারণত সাধারণ সরকারের মোট ঋণ পরিমাপ করে, যার মধ্যে কেন্দ্রীয়, আঞ্চলিক এবং স্থানীয় প্রশাসন এবং সামাজিক নিরাপত্তা তহবিল অন্তর্ভুক্ত থাকে। এটি সাধারণত মোট দেশজ উৎপাদনের (GDP) শতাংশ হিসেবে প্রকাশ করা হয় যাতে একটি দেশের অর্থনীতির আকারের তুলনায় তার বাধ্যবাধকতা পরিশোধের ক্ষমতা সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়। গণনার ক্ষেত্রে সরকারি বন্ড, ট্রেজারি বিল এবং ঋণসহ সমস্ত বকেয়া দায়বদ্ধতা যোগ করা হয়। বাজেট ঘাটতি, যা একটি নির্দিষ্ট সময়ে আয় এবং ব্যয়ের মধ্যে পার্থক্য পরিমাপ করে, তার বিপরীতে সরকারি ঋণ হলো অতীতের সমস্ত ঘাটতির একটি সমষ্টিগত পরিমাপ। অর্থনৈতিক উৎপাদনের তুলনায় ঋণের উচ্চ মাত্রা সুদের হার, সার্বভৌম ক্রেডিট রেটিং এবং গুরুত্বপূর্ণ অবকাঠামো, স্বাস্থ্যসেবা বা শিক্ষার জন্য ভবিষ্যতের সরকারি ব্যয়ের সুযোগকে প্রভাবিত করতে পারে।

সরকারি ঋণের তথ্য সংগ্রহ মূলত জাতীয় অর্থ মন্ত্রণালয়, কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং আন্তর্জাতিক সংস্থা যেমন আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) এবং বিশ্বব্যাংকের রিপোর্টের ওপর নির্ভর করে। IMF World Economic Outlook এবং Global Debt Database মানসম্মত আন্তঃদেশীয় তুলনার জন্য প্রাথমিক উৎস হিসেবে কাজ করে। তথ্য সংগ্রহের ক্ষেত্রে একটি উল্লেখযোগ্য সীমাবদ্ধতা হলো মোট ঋণ (gross debt) এবং নিট ঋণ (net debt) রিপোর্টিংয়ের মধ্যে পার্থক্য। মোট ঋণের মধ্যে সমস্ত আর্থিক দায়বদ্ধতা অন্তর্ভুক্ত থাকে, যেখানে নিট ঋণ থেকে সরকারের হাতে থাকা তরল আর্থিক সম্পদ বাদ দেওয়া হয়। তদুপরি, দেশগুলো বিভিন্ন অ্যাকাউন্টিং মান ব্যবহার করতে পারে, যেমন নগদ-ভিত্তিক বনাম বকেয়া-ভিত্তিক অ্যাকাউন্টিং। কিছু দেশ রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন উদ্যোগ (SOEs) বা স্থানীয় সরকারের ঋণ বাদ দিতে পারে, যা মোট সরকারি দায়ের অবমূল্যায়নের দিকে পরিচালিত করতে পারে। ঋণের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ বৈদেশিক মুদ্রায় থাকলে মুদ্রার ওঠানামার কারণেও তুলনা করা জটিল হয়ে পড়ে।

IMF এবং বিশ্বব্যাংক ভিন্ন ভিন্ন পরিসংখ্যান রিপোর্ট করতে পারে কারণ IMF প্রায়শই সাধারণ সরকারের একটি বিস্তৃত সংজ্ঞা ব্যবহার করে, যেখানে জাতীয় উৎসগুলো কেবল কেন্দ্রীয় সরকারের ঋণের ওপর ফোকাস করতে পারে। ফেস ভ্যালু বা মার্কেট ভ্যালুতে ঋণের মূল্যায়ন করার ভিন্ন পদ্ধতির কারণেও অসঙ্গতি দেখা দেয়।

উন্নত বাজারগুলোতে আর্থিক স্থিতিশীলতার মানদণ্ড হিসেবে প্রায়শই ৬০% এর নিচে ঋণ-জিডিপি অনুপাতকে উল্লেখ করা হয়। ৯০% এর ওপরের অনুপাত প্রায়শই ধীর দীর্ঘমেয়াদী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সাথে যুক্ত, যেখানে উদীয়মান বাজারগুলোর জন্য উদ্বেগের সীমা সাধারণত কম, প্রায় ৪০% থেকে ৫০%।

সাম্প্রতিক বৈশ্বিক প্রবণতা নির্দেশ করে যে বিশ্বব্যাপী মহামারীর সময় তীব্র বৃদ্ধির পর মোট সরকারি ঋণ ঐতিহাসিকভাবে উচ্চ স্তরে স্থিতিশীল হয়েছে। যদিও অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি প্রাথমিকভাবে ঋণ-জিডিপি অনুপাত কমাতে সাহায্য করেছিল, উচ্চ সুদের হারের পরিবেশে রূপান্তর এই ঋণ পরিশোধের খরচ বাড়িয়ে দিয়েছে। অনেক সরকার এখন তাদের বাজেটের একটি বড় অংশ জনসেবার পরিবর্তে সুদ পরিশোধে বরাদ্দ করে। তদুপরি, উন্নত অর্থনীতিগুলোর মধ্যে একটি ক্রমবর্ধমান পার্থক্য দেখা দিচ্ছে, যারা বিনিয়োগকারীদের আস্থার কারণে উচ্চ ঋণের মাত্রা বজায় রাখতে পারে এবং নিম্ন আয়ের দেশগুলো যারা তারল্য সংকটে ভুগছে। সাম্প্রতিক তথ্য নির্দেশ করে যে প্রায় ৬০% নিম্ন আয়ের দেশ ঋণের উচ্চ ঝুঁকিতে রয়েছে বা ইতিমধ্যে ঋণ সংকটে পড়েছে। এটি জনসংখ্যাগত পরিবর্তন এবং জলবায়ু-সম্পর্কিত ব্যয়ের প্রয়োজনের যুগে ঋণ পুনর্গঠন এবং বর্তমান আর্থিক পথের স্থায়িত্ব সম্পর্কে আন্তর্জাতিক আলোচনার সূত্রপাত করেছে। বৈশ্বিক গড় ঋণ-জিডিপি অনুপাত ২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের আগের স্তরের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি রয়েছে।

গভীর আর্থিক বাজার এবং উচ্চ বিনিয়োগকারী আস্থার কারণে উন্নত অর্থনীতিগুলো সাধারণত উদীয়মান বাজারগুলোর তুলনায় উচ্চতর ঋণ-জিডিপি অনুপাত বজায় রাখে। জাপান ২৫০% এর বেশি অনুপাত নিয়ে একটি উল্লেখযোগ্য ব্যতিক্রম হিসেবে রয়ে গেছে, যা মূলত অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগকারীদের দ্বারা অর্থায়ন করা হয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোজোনের কিছু অংশে ঋণের মাত্রা প্রায়শই জিডিপির ১০০% ছাড়িয়ে যায়। বিপরীতে, সাব-সাহারান আফ্রিকা এবং লাতিন আমেরিকার অনেক দেশ নিম্ন পরম ঋণ অনুপাতের সম্মুখীন হলেও উচ্চ সুদের হার এবং বৈদেশিক মুদ্রায় ঋণের ওপর নির্ভরতার কারণে ঋণ সংকটের উচ্চ ঝুঁকিতে রয়েছে। এশিয়ার উদীয়মান বাজারগুলোতে অবকাঠামো প্রকল্প সম্প্রসারণের সাথে সাথে সরকারি ঋণ ক্রমাগত বৃদ্ধি পেয়েছে। এদিকে, মধ্যপ্রাচ্যের তেল রপ্তানিকারক দেশগুলো প্রায়শই উচ্চ জ্বালানি মূল্যের সময় ঋণের মাত্রা কম রাখে এবং দায়বদ্ধতা মেটাতে সার্বভৌম সম্পদ তহবিল ব্যবহার করে।