Rwanda Nợ chính phủ (% GDP)

Nợ chính phủ, còn được gọi là nợ công, đại diện cho tổng các nghĩa vụ tài chính mà một chính phủ phải gánh chịu để tài trợ cho thâm hụt ngân sách và các khoản đầu tư công theo thời gian. Chỉ số này thường đo lường nợ gộp của chính phủ nói chung, bao gồm các cơ quan quản lý trung ương, khu vực và địa phương, cũng như các quỹ an sinh xã hội. Nó thường được thể hiện dưới dạng tỷ lệ phần trăm trên Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) để cung cấp bối cảnh về khả năng trả nợ của một quốc gia so với quy mô nền kinh tế. Việc tính toán bao gồm tổng hợp tất cả các khoản nợ tồn đọng, bao gồm trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc và các khoản vay. Khác với thâm hụt ngân sách, vốn đo lường sự thiếu hụt giữa doanh thu và chi tiêu trong một thời kỳ duy nhất, nợ chính phủ là thước đo tích lũy của tất cả các khoản thâm hụt trong quá khứ. Mức nợ cao so với sản lượng kinh tế có thể ảnh hưởng đến lãi suất, xếp hạng tín nhiệm quốc gia và không gian tài khóa sẵn có cho chi tiêu công trong tương lai cho cơ sở hạ tầng thiết yếu, y tế hoặc giáo dục.

Việc thu thập dữ liệu về nợ chính phủ chủ yếu dựa vào báo cáo từ các bộ tài chính quốc gia, ngân hàng trung ương và các tổ chức quốc tế như Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới. Triển vọng Kinh tế Thế giới của IMF và Cơ sở dữ liệu Nợ Toàn cầu đóng vai trò là nguồn chính cho các so sánh tiêu chuẩn hóa giữa các quốc gia. Một hạn chế đáng kể trong việc thu thập dữ liệu là sự khác biệt giữa báo cáo nợ gộp và nợ ròng. Nợ gộp bao gồm tất cả các nghĩa vụ tài chính, trong khi nợ ròng trừ đi các tài sản tài chính thanh khoản do chính phủ nắm giữ. Hơn nữa, các quốc gia có thể sử dụng các tiêu chuẩn kế toán khác nhau, chẳng hạn như kế toán dựa trên tiền mặt so với kế toán dựa trên dồn tích. Một số quốc gia cũng có thể loại trừ nợ của các doanh nghiệp nhà nước (SOE) hoặc chính quyền địa phương, điều này có thể dẫn đến việc đánh giá thấp tổng nghĩa vụ công. Việc so sánh cũng trở nên phức tạp do biến động tiền tệ khi một phần đáng kể của khoản nợ được định danh bằng ngoại tệ.

IMF và Ngân hàng Thế giới có thể báo cáo các con số khác nhau vì IMF thường sử dụng định nghĩa rộng hơn về chính phủ nói chung, trong khi các nguồn quốc gia có thể chỉ tập trung vào nợ của chính phủ trung ương. Sự khác biệt cũng phát sinh từ các phương pháp định giá nợ khác nhau theo mệnh giá hoặc giá trị thị trường.

Tỷ lệ nợ trên GDP dưới 60% thường được coi là tiêu chuẩn cho sự ổn định tài khóa ở các thị trường phát triển. Tỷ lệ trên 90% thường liên quan đến tăng trưởng kinh tế dài hạn chậm hơn, trong khi đối với các thị trường mới nổi, ngưỡng lo ngại thường thấp hơn, khoảng 40% đến 50%.

Các xu hướng toàn cầu gần đây cho thấy tổng nợ chính phủ đã ổn định ở mức cao lịch sử sau một đợt tăng mạnh trong đại dịch toàn cầu. Mặc dù tăng trưởng kinh tế ban đầu giúp giảm tỷ lệ nợ trên GDP, nhưng việc chuyển sang môi trường lãi suất cao hơn đã làm tăng chi phí phục vụ khoản nợ này. Nhiều chính phủ hiện phân bổ một phần lớn ngân sách của họ cho việc trả lãi thay vì các dịch vụ công. Hơn nữa, có sự phân hóa ngày càng tăng giữa các nền kinh tế tiên tiến, vốn thường có thể duy trì mức nợ cao hơn nhờ niềm tin của nhà đầu tư, và các quốc gia thu nhập thấp đang gặp khó khăn về thanh khoản. Dữ liệu gần đây cho thấy khoảng 60% các quốc gia thu nhập thấp có nguy cơ cao hoặc đã rơi vào tình trạng kiệt quệ vì nợ. Điều này đã thúc đẩy các cuộc thảo luận quốc tế về tái cơ cấu nợ và tính bền vững của các lộ trình tài khóa hiện tại trong kỷ nguyên thay đổi nhân khẩu học và nhu cầu chi tiêu liên quan đến khí hậu. Tỷ lệ nợ trên GDP trung bình toàn cầu vẫn cao hơn đáng kể so với mức trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Các nền kinh tế tiên tiến thường duy trì tỷ lệ nợ trên GDP cao hơn các thị trường mới nổi do thị trường tài chính sâu rộng hơn và niềm tin của nhà đầu tư cao hơn. Nhật Bản vẫn là một trường hợp ngoại lệ đáng chú ý với tỷ lệ vượt quá 250%, chủ yếu được tài trợ bởi các nhà đầu tư trong nước. Tại Hoa Kỳ và các khu vực của Eurozone, mức nợ thường xuyên vượt quá 100% GDP. Ngược lại, nhiều quốc gia ở châu Phi cận Sahara và Mỹ Latinh đối mặt với tỷ lệ nợ tuyệt đối thấp hơn nhưng rủi ro kiệt quệ vì nợ cao hơn do lãi suất cao hơn và sự phụ thuộc vào các khoản vay bằng ngoại tệ. Các thị trường mới nổi ở châu Á đã chứng kiến sự gia tăng ổn định của nợ công khi họ mở rộng các dự án cơ sở hạ tầng. Trong khi đó, các quốc gia xuất khẩu dầu mỏ ở Trung Đông thường duy trì mức nợ thấp hơn trong thời kỳ giá năng lượng cao, sử dụng các quỹ tài sản chủ quyền để bù đắp các nghĩa vụ nợ.